开云(中国)Kaiyun_科技独角兽背后推手：隐士般的欧洲风投

本文摘要：风投，作为资本市场中最先行的金融机构，具有灵敏的市场和商业观察力和高风险的特点。

风投，作为资本市场中最先行的金融机构，具有灵敏的市场和商业观察力和高风险的特点。从创业公司的种子轮开始，每一轮投资的风险系数随着融资档次减少而适当减少。对于金融行业而言，风险的定义是指实际收益跟预期收益之间不存在差距，正盈负亏。

资本解散是风投的盈利模式，跟欧美的风投比起，中国的风投在处在一个急速成长期。中国风险投资的发展依赖中国的资本市场发展。

中国股市从1990年起的证券改革算数起，如今也不过30年将近。由于中国股市的发展跟欧美的股市比起跟上较早，如今活跃在中国的本土风投，大多都正式成立将近20年。

反观欧美的资本市场，由于金融体系发展较早于和比较更加成熟期，风投的蓬勃发展也比中国早于了近20年。自上一个十年起，中国的风险投资机构的数量如雨后春笋般快速增长，这也与中国的股市变革无法拆分。如新三板和科创板的成立对风投来说减少的解散渠道，风投的风险从一定程度上获得了增大。

大批量的创业公司也因风投的蓬勃发展获得了资本的助力以求很快的茁壮发展。关于投资，有大家津津乐道的风投案例如软银投资阿里巴巴的8000万美元的回报率高达1700倍，也有令人感慨的投资告终案例如前段时间的roadstar.ai的事件。

尽管风险的正负强弱都难以预测，这些投资事件背后的风投公司仍旧是创业者和资本市场不可或缺的角色。大多数人驳回风投的第一印象可能会是红杉资本，低瓴资本，真格基金等在中国活跃的知名风险投资机构，除此之外还有公司投资机构例如阿里腾讯等。中国自上世纪90年以来渐渐有了自己的创投群体，较为早期的是1999年正式成立的浅创投，2006年正式成立的青云创投；中国的风险投资早期是由美元基金机构率领，前面提及的红杉低瓴就是这类的代表。但风投整体的兴起是在2010年之后，很多著名VC也是在这之后正式成立的，例如真格基金，高榕资本等。

资本市场的全球一体化是市场经济不可避免的，中国的创投机构中也有相当大一部分合资机构。大家对于欧美市场的风投和投行的理解，大多还逗留在由华尔街和硅谷引导的美国投资机构例如高盛，红杉，IDG，DST等。由于欧洲的风投在中国的投资项目较较少，国内关于欧洲的创投理解渠道和兴趣也就适当增加，造成欧洲传播度没在中国地区活跃的中美合资风投机构甚广。

Business Insider在2017年公布的欧洲Top22风投的榜单里，前五名的风投分别是Index Ventures，HV Holtzbrinck Ventures，Northzone，Lakestar和Sequoia Capital。第五名Sequoia Capital是众所周知的红杉资本。红杉资本和沈南鹏在2006年正式成立的红杉中国是红杉在中国展开投资的机构。

前四名欧洲风投机构，在中国的投资屈指可数。榜单中的第一名Index Ventures在全球有两个总部，一个坐落于英国伦敦，一个坐落于美国旧金山。

1996年正式成立至今，资产约37亿欧元，主要注目的是科技娱乐涉及的创投企业。顺利解散的案例有Blue Bottle（小蓝瓶咖啡），Facebook，King（全球仅次于的手游公司之一，最知名的应用于Candy Crush，国内版本为糖果缤纷）。

它投资的地区主要在欧美和南非，从它官网表明的投资案例来看，它在亚洲的投资基本无。紧随Index Ventures之后的HV Holtzbrinck Ventures正式成立于2000年，并在德国的慕尼黑和柏林另设办公室。目前掌理的资产规模大约10亿欧元。

跟Index Ventures相近，HV Holtzbrinck Ventures投资的绝大多数都是坐落于欧洲的创业公司。阿里巴巴2017年出售了东南亚电商Lazada的同时，HV Holtzbrinck Ventures也就顺利解散了它在欧洲境外少数的投资案例之一。

Northzone作为1996年正式成立的风投公司，跟之前讲解的两家风投相近，完全只注目欧美，特别是在是北欧地区的创业公司，也因此在亚洲地区的知名度也不及榜单上第五第六名的红杉资本和Accel Capital。Northzone目前掌理的资产约10亿欧元，在全球范围内另设4个办公室，分别坐落于奥斯陆，斯德哥尔摩，伦敦和纽约。

Northzone的名字有可能在国内较为陌生，但是它投资的Spotify毕竟众人皆知--全球仅次于的盗版流媒体音乐服务平台。除了本身自带光环，Spotify在纽交所“必要上市”的“任性不道德”也震动了投行。作为纽交所“必要上市”的第一个吃螃蟹的企业，跳过投行IPO的路演和股份，Spotify在2018年的4月必要成功地转入纽交所的股权拍卖会环节。

Northzone在2019年解散Spotify的案例。第四名的Lakestar跟前面的风投比起，它所投过的企业有可能是大家了解最少也最熟知的，右图中的airbnb，spotify，Skype，King等都是耳熟能详的公司，甚至很多人都用过他们的服务。正式成立于2012年，Lakestar投资的企业跟科技低涉及。

与此同时，Lakestar是目前为止，专心欧洲区域的风投里跟亚洲的投资尤为机密的一个风投机构。根据Crunchbase的资料表明，Lakestar除了在苏黎世，柏林，伦敦和纽约另设办公室外，在中国香港也有办公室。榜单中的第五名红杉资本是风投中尤为著名的公司之一，正式成立于1972年，它作为一家全球性的风险投资机构，从红杉资本中国的投资数可以显现出红杉在中国的活跃度高居不出。

红杉的年回报率也是业内的备受赞誉的。红杉资本和红杉中国的传奇风投故事还在改写。Top5的欧洲风投中，Lakestar是正式成立年份最晚，但也是投资项目展现出出色的欧洲新生风投势力。跟真格基金的正式成立时间差距将近一年，Lakestar和真格基金所获得的成就也十分相近。

某种程度注目TMT领域的投资，真格基金是中国投资AI企业最少的风投之一，Lakestar也是欧洲顶尖的科技风投机构。从投资者的角度来看科技行业，在短短七年内沦为欧洲顶尖的风投，Lakestar的管理合伙人Mark Schmitz将参与6月12日在上海虹桥扬子江万丽酒店举行的中美德产业智能高峰论坛，与其他顶级投资人一起探究科技和AI的投资价值。亿欧国际(EqualOcean)和欧洲仅次于数字出版发行集团Axel Springer旗下的德国Business Insider，Gründerszene和美国Business Insider合作举行中美德产业智能高峰论坛，邀来自全球顶尖的经济学家、科技企业领袖、著名投资人，联合探究产业智能化的商业机会与投资价值。

在这里，你将有机会对话诺贝尔经济学奖获得者Finn Kydland，欧洲顶尖的风投公司Lakestar 合伙人Mark Schmitz，英国皇家工程院院士陆永青，去找钢网高级副总裁兼首席战略官郎永淳等。来活动现场，与欧洲顶级风投现场对话：页面理解下文：2019全球新的经济年会-中美德产业智能高峰论坛。

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